易方達(dá)中證科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)50ETF基金報告期內(nèi)基金投資運(yùn)作分析
本基金跟蹤中證科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)50指數(shù)，該指數(shù)由科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板中市值較大的50只新興產(chǎn)業(yè)上市公司證券組成，以反映上述市場中代表性新興產(chǎn)業(yè)上市公司的整體表現(xiàn)。報告期內(nèi)本基金主要采取完全復(fù)制法，即完全按照標(biāo)的指數(shù)的成份股組成及其權(quán)重構(gòu)建基金股票投資組合，并根據(jù)標(biāo)的指數(shù)成份股及其權(quán)重的變動進(jìn)行相應(yīng)調(diào)整。
2025年四季度，中國經(jīng)濟(jì)在政策精準(zhǔn)發(fā)力與項(xiàng)目落地支撐下保持平穩(wěn)運(yùn)行，高質(zhì)量發(fā)展底色持續(xù)夯實(shí)，雖面臨階段性需求調(diào)整壓力，但新質(zhì)生產(chǎn)力培育成效顯著，為全年增長收官筑牢基礎(chǔ)。投資領(lǐng)域呈現(xiàn)“精準(zhǔn)滴灌、鏈?zhǔn)桨l(fā)力”特征，萬億級超大項(xiàng)目密集落地，聚焦新質(zhì)生產(chǎn)力培育，高技術(shù)制造業(yè)與綠色低碳項(xiàng)目成核心抓手，基建投資側(cè)重交通網(wǎng)絡(luò)完善與能源基地建設(shè)，國際產(chǎn)能合作項(xiàng)目同步推進(jìn)，有效對沖房地產(chǎn)投資下行壓力。消費(fèi)市場總體平穩(wěn)增長，服務(wù)消費(fèi)持續(xù)發(fā)揮拉動作用，線上消費(fèi)依托直播帶貨、即時零售等新模式保持較快增速，品質(zhì)消費(fèi)需求穩(wěn)步釋放，縣鄉(xiāng)下沉市場占比持續(xù)提升，節(jié)假日促銷與政策效應(yīng)共同支撐市場活力。外貿(mào)出口呈現(xiàn)“結(jié)構(gòu)升級、韌性凸顯”態(tài)勢，機(jī)電類與高技術(shù)產(chǎn)品出口保持增長，對東盟、“一帶一路”國家貿(mào)易增長穩(wěn)健，雖受高基數(shù)等因素影響增速階段性回調(diào)，但新業(yè)態(tài)與高端品類出口仍為增長提供重要支撐。貨幣政策延續(xù)適度寬松基調(diào)，加大逆周期調(diào)節(jié)力度，綜合運(yùn)用多種工具保持流動性合理充裕，結(jié)構(gòu)性工具精準(zhǔn)支持科技創(chuàng)新、中小微企業(yè)等重點(diǎn)領(lǐng)域，推動社會綜合融資成本維持低位，強(qiáng)化與財政政策協(xié)同發(fā)力。整體來看，2025年四季度A股市場呈現(xiàn)調(diào)整態(tài)勢。報告期內(nèi)，科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)50指數(shù)下跌1.33%。
從指數(shù)編制規(guī)則來看，本指數(shù)僅選取科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板中的新興產(chǎn)業(yè)上市公司，科技屬性純粹。長期來看，在國家強(qiáng)調(diào)“科技政策要加快落地，繼續(xù)抓好關(guān)鍵核心技術(shù)攻關(guān)，強(qiáng)化國家戰(zhàn)略科技力量，強(qiáng)化企業(yè)創(chuàng)新主體地位，實(shí)現(xiàn)科技、產(chǎn)業(yè)、金融良性循環(huán)”的大背景下，科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)50指數(shù)所覆蓋的新能源、生物醫(yī)藥、信息技術(shù)等國家重點(diǎn)支持產(chǎn)業(yè)，有望成為引領(lǐng)中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和增長的長期驅(qū)動力。科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)50指數(shù)是投資者分享中國新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的有效工具。
本報告期為本基金的正常運(yùn)作期，本基金在投資運(yùn)作過程中嚴(yán)格遵守基金合同，堅持既定的指數(shù)化投資策略，在指數(shù)權(quán)重調(diào)整和基金申贖變動時，應(yīng)用指數(shù)復(fù)制和數(shù)量化技術(shù)降低沖擊成本和減少跟蹤誤差，力求跟蹤誤差最小化。
