易方達(dá)深證100ETF基金報告期內(nèi)基金投資運作分析
本基金跟蹤深證100指數(shù)，該指數(shù)由深圳證券交易所中市值大、流動性好的100只股票組成。報告期內(nèi)本基金主要采取完全復(fù)制法，即完全按照標(biāo)的指數(shù)的成份股組成及其權(quán)重構(gòu)建基金股票投資組合，并根據(jù)標(biāo)的指數(shù)成份股及其權(quán)重的變動進行相應(yīng)調(diào)整。
2025年四季度，中國經(jīng)濟在政策精準(zhǔn)發(fā)力與項目落地支撐下保持平穩(wěn)運行，高質(zhì)量發(fā)展底色持續(xù)夯實，雖面臨階段性需求調(diào)整壓力，但新質(zhì)生產(chǎn)力培育成效顯著，為全年增長收官筑牢基礎(chǔ)。投資領(lǐng)域呈現(xiàn)“精準(zhǔn)滴灌、鏈?zhǔn)桨l(fā)力”特征，萬億級超大項目密集落地，聚焦新質(zhì)生產(chǎn)力培育，高技術(shù)制造業(yè)與綠色低碳項目成核心抓手，基建投資側(cè)重交通網(wǎng)絡(luò)完善與能源基地建設(shè)，國際產(chǎn)能合作項目同步推進，有效對沖房地產(chǎn)投資下行壓力。消費市場總體平穩(wěn)增長，服務(wù)消費持續(xù)發(fā)揮拉動作用，線上消費依托直播帶貨、即時零售等新模式保持較快增速，品質(zhì)消費需求穩(wěn)步釋放，縣鄉(xiāng)下沉市場占比持續(xù)提升，節(jié)假日促銷與政策效應(yīng)共同支撐市場活力。外貿(mào)出口呈現(xiàn)“結(jié)構(gòu)升級、韌性凸顯”態(tài)勢，機電類與高技術(shù)產(chǎn)品出口保持增長，對東盟、“一帶一路”國家貿(mào)易增長穩(wěn)健，雖受高基數(shù)等因素影響增速階段性回調(diào)，但新業(yè)態(tài)與高端品類出口仍為增長提供重要支撐。貨幣政策延續(xù)適度寬松基調(diào)，加大逆周期調(diào)節(jié)力度，綜合運用多種工具保持流動性合理充裕，結(jié)構(gòu)性工具精準(zhǔn)支持科技創(chuàng)新、中小微企業(yè)等重點領(lǐng)域，推動社會綜合融資成本維持低位，強化與財政政策協(xié)同發(fā)力。整體來看，2025年四季度A股市場呈現(xiàn)調(diào)整態(tài)勢。報告期內(nèi)，深證100指數(shù)下跌2.37%。
深證100指數(shù)歷經(jīng)多年動態(tài)新陳代謝，已逐步匯聚深市主板與創(chuàng)業(yè)板的核心龍頭企業(yè)，實現(xiàn)對深市優(yōu)勢行業(yè)的全面覆蓋。伴隨深市產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級，指數(shù)當(dāng)前既涵蓋消費、基建等傳統(tǒng)經(jīng)濟龍頭，新能源、電子、生物醫(yī)藥等新經(jīng)濟行業(yè)占比亦持續(xù)攀升。其行業(yè)分布相對均衡，多元化配置特征不僅有助于分散投資風(fēng)險，更能適配中國產(chǎn)業(yè)快速迭代的發(fā)展格局。整體而言，深證100指數(shù)兼具突出的創(chuàng)新成長屬性與鮮明的市場化藍(lán)籌特征，長期業(yè)績表現(xiàn)穩(wěn)健，是投資者分享中國經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展紅利的核心工具之一。
本報告期為本基金的正常運作期，本基金在投資運作過程中嚴(yán)格遵守基金合同，堅持既定的指數(shù)化投資策略，在指數(shù)權(quán)重調(diào)整和基金申贖變動時，應(yīng)用指數(shù)復(fù)制和數(shù)量化技術(shù)降低沖擊成本和減少跟蹤誤差，力求跟蹤誤差最小化。
