易方達科技創(chuàng)新混合A基金報告期內(nèi)基金投資運作分析
三季度市場呈現(xiàn)出較好的上升趨勢。伴隨著模型能力的持續(xù)提升，生成式人工智能在商業(yè)層面逐步形成閉環(huán)。算力、模型和應(yīng)用的飛輪越轉(zhuǎn)越快。全球數(shù)據(jù)中心建設(shè)如火如荼，算力需求正以過去幾乎難以想象的速度增長。
當確定性的商業(yè)前景展開時，從芯片、各種部件到服務(wù)器、數(shù)據(jù)中心，參與者以逼近物理極限和資本極限的投入來加速人工智能時代的到來。同時，過去我們不敢想的技術(shù)在當下的研發(fā)密度和資本密度下都會加速突破。AI對電力的龐大需求會催熟核聚變技術(shù)，對計算速度的極致要求會加速光技術(shù)、量子計算的滲透。科技的奇點時刻即是當下。
新的技術(shù)突破和傳統(tǒng)行業(yè)的顛覆將同時發(fā)生。技術(shù)領(lǐng)先者速度更快，資源更多，算力和商業(yè)閉環(huán)的飛輪會越來越快；而落后者被甩開的數(shù)量和速度也會不斷擴大，圍繞AI的投資將會更加集中。
技術(shù)發(fā)展會讓幾乎所有商品和服務(wù)的成本以指數(shù)級別下降成為可能。人將從簡單重復(fù)的工作中解放出來，回歸創(chuàng)造力，探索科學(xué)更廣闊的可能性、探尋生命更深層次的意義，與此同時，人們對精神慰藉和價值貯藏的需求也更加迫切，機器人服務(wù)、虛擬現(xiàn)實等硬件創(chuàng)新的機會將會層出不窮。
作為科技的研究者和投資者，我們在當下有著前所未有的激動、興奮和恐慌。太多的星辰大海仿佛這十年就要變成現(xiàn)實。而與此同時，泡沫也必然和技術(shù)創(chuàng)新一起，構(gòu)成推動科技歷史進程的正反兩面。
基于以上認知，我們繼續(xù)堅守“價值創(chuàng)造和供需周期”的框架進行投資，在本輪成長周期里尋找價值創(chuàng)造最大化的投資標的，持續(xù)對組合資產(chǎn)進行優(yōu)化。
