祁禾
易方達高端制造混合A基金報告期內(nèi)基金投資運作分析
2025年三季度滬深300指數(shù)上漲17.90%，同期創(chuàng)業(yè)板綜合指數(shù)上漲30.01%。通信、鋰電在內(nèi)的龍頭公司整體表現(xiàn)較好。
制造板塊在三季度分化，一方面算力、端側和人形機器人產(chǎn)業(yè)鏈表現(xiàn)亮眼，但波動較大，相關公司的股價仍以預期和情緒驅動為主，業(yè)績兌現(xiàn)路徑不清晰；另一方面出口相關標的受貿(mào)易戰(zhàn)影響，前期跌幅較大，但經(jīng)營韌性體現(xiàn)后，股價反彈明顯。往后看，全球經(jīng)濟除了人工智能外，缺乏明顯的亮點，與此同時供給端良好的品種如有色金屬，價格強勢依舊。在各種不利和有利因素下，我們認為后面制造業(yè)投資機會分化，優(yōu)質個股和成長性好的子領域仍有很強投資價值。
本基金配置較多的電子、通信、儲能、有色在內(nèi)的優(yōu)質企業(yè)，雖然短期跟隨行業(yè)經(jīng)受挑戰(zhàn)，但這些公司的成長邏輯仍然比較穩(wěn)固。
摘自 易方達高端制造混合A基金2025年第3季度報告
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