易方達(dá)科技創(chuàng)新混合A基金報(bào)告期內(nèi)基金投資運(yùn)作分析
二季度伴隨著關(guān)稅等因素的擾動(dòng)，市場(chǎng)呈現(xiàn)出巨幅波動(dòng)的特點(diǎn)。當(dāng)市場(chǎng)消化完相關(guān)影響后，開始重新沿著產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)發(fā)展的方向，圍繞著真正有競(jìng)爭(zhēng)力的公司展開修復(fù)交易。
全球AI產(chǎn)業(yè)在二季度開始加速，首先從海外應(yīng)用開始逐步形成閉環(huán)。AI編程成為繼ChatGPT之后第二個(gè)爆發(fā)的單品。付費(fèi)滲透率以及價(jià)值創(chuàng)造進(jìn)程加速提升。伴隨著模型能力進(jìn)一步提升，無(wú)論是訓(xùn)練還是推理，對(duì)于算力的消耗都有望再上一個(gè)臺(tái)階。算力、模型、應(yīng)用的閉環(huán)飛輪開始往更廣泛的空間擴(kuò)張。AI Agent成為繼ChatBox之后能夠撬動(dòng)更大價(jià)值創(chuàng)造的入口已經(jīng)明確。
伴隨著關(guān)稅爭(zhēng)端的逐步落地，我們也繼續(xù)審視出海企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力。在這波關(guān)稅的擾動(dòng)中，我們發(fā)現(xiàn)真正具有核心組織力、產(chǎn)品力以及渠道能力的公司市場(chǎng)份額甚至有望提升。危機(jī)中誕生的機(jī)會(huì)仍然將會(huì)此起彼伏。
我們以大規(guī)模研發(fā)為起點(diǎn)、推動(dòng)高效率生產(chǎn)、最終觸達(dá)廣闊市場(chǎng)的循環(huán)發(fā)展模式，仍是我們提升科技水平、培育新質(zhì)生產(chǎn)力的關(guān)鍵優(yōu)勢(shì)所在。強(qiáng)大的工程化能力，結(jié)合在大規(guī)模市場(chǎng)中進(jìn)行的持續(xù)快速迭代創(chuàng)新，為諸多后發(fā)行業(yè)提供了趕超的契機(jī)。如今，各行各業(yè)實(shí)現(xiàn)后來(lái)居上的成功案例正在不斷涌現(xiàn)。中國(guó)企業(yè)走向全球化進(jìn)行價(jià)值創(chuàng)造的進(jìn)程其實(shí)是在加速。
基于以上認(rèn)知，我們調(diào)整了持倉(cāng)結(jié)構(gòu)，調(diào)整對(duì)相關(guān)資產(chǎn)的配置。
