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易方達(dá)高端制造混合A基金報(bào)告期內(nèi)基金投資運(yùn)作分析

2025年二季度滬深300指數(shù)上漲1.25%，同期創(chuàng)業(yè)板綜合指數(shù)上漲5.80%。小市值公司整體表現(xiàn)較好。

制造板塊在二季度分化，一方面出口相關(guān)標(biāo)的受貿(mào)易戰(zhàn)影響，前期跌幅較大，后續(xù)隨著談判進(jìn)程，有所回升；另一方面海外的算力需求持續(xù)強(qiáng)勢，同時(shí)以蘋果為代表的消費(fèi)電子需求創(chuàng)新穩(wěn)步向上。往后看，海外有些地區(qū)比如歐洲需求仍較弱，但國內(nèi)有經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期，與此同時(shí)供給端良好的品種如有色金屬，價(jià)格強(qiáng)勢依舊。在各種不利和有利因素下，我們認(rèn)為后面制造業(yè)投資機(jī)會分化，優(yōu)質(zhì)個(gè)股和成長性好的子領(lǐng)域仍有很強(qiáng)投資價(jià)值。

本基金配置較多的算力、消費(fèi)電子、儲能、家電、有色在內(nèi)的優(yōu)質(zhì)企業(yè)，雖然短期跟隨行業(yè)經(jīng)受挑戰(zhàn)，但這些公司的成長邏輯仍然比較穩(wěn)固。