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易方達科技創(chuàng)新混合A基金報告期內基金投資運作分析

一季度市場震蕩前行，伴隨著DeepSeek出圈以及中國科技行業(yè)的多點開花，春節(jié)前后在科技板塊的帶動下市場震蕩上行，三月下旬市場開始擔憂關稅等不確定性因素，呈現(xiàn)調整的局面。

中國AI產業(yè)的快速發(fā)展為世界提供了技術平權的方案，更有性價比且好用的AI技術快速激活下游需求，頭部大廠的資本開支也逐步上行。我們看到更多環(huán)節(jié)的價值創(chuàng)造開始產生。從端側到數據中心，從算力到存儲都產生了比較積極的需求。國內應用、平臺、存儲、晶圓制造以及面向全球的端側硬件及零部件開始產生需求的共振。與此同時，頭部互聯(lián)網廠商因為AI帶來的很多業(yè)務環(huán)節(jié)的價值創(chuàng)造也正在發(fā)展。我們積極地看待這輪中國的AI發(fā)展進程，并將更多的精力放到對國內敞口的研究上來。

我們始終相信大規(guī)模研發(fā)、大規(guī)模生產以及大規(guī)模市場的循環(huán)仍然是我們攀登科技樹、發(fā)展新質生產力的比較優(yōu)勢。工程化能力以及在大市場中快速迭代創(chuàng)新，依然讓很多后發(fā)行業(yè)有追上的可能。越來越多后來居上的進程正在發(fā)生。

基于以上認知，我們調整持倉結構，增加對相關資產的配置。