易方達中證紅利ETF基金報告期內(nèi)基金投資運作分析
本基金跟蹤中證紅利指數(shù)，該指數(shù)選取100只現(xiàn)金股息率高、分紅較為穩(wěn)定，并具有一定規(guī)模及流動性的上市公司證券作為指數(shù)樣本，以反映高股息率上市公司證券的整體表現(xiàn)。報告期內(nèi)本基金主要采取完全復(fù)制法，即完全按照標的指數(shù)的成份股組成及其權(quán)重構(gòu)建基金股票投資組合，并根據(jù)標的指數(shù)成份股及其權(quán)重的變動進行相應(yīng)調(diào)整。
2025年一季度，在“擴大內(nèi)需、穩(wěn)定預(yù)期、激發(fā)活力”的宏觀政策基調(diào)下，我國經(jīng)濟平穩(wěn)起步，發(fā)展態(tài)勢向新向好，經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整優(yōu)化的成效得到顯現(xiàn)。2025年國務(wù)院政府工作報告提出強化宏觀政策民生導向，實施更加積極的財政政策，年度赤字率擬按4%左右安排，比上年提高１個百分點，有助于穩(wěn)定經(jīng)濟增速，防范化解重點領(lǐng)域風險，形成經(jīng)濟發(fā)展和民生改善的良性循環(huán)。工業(yè)生產(chǎn)保持較快增長，1-2月份全國規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長5.9%，比上年全年加快0.1個百分點。受益于以舊換新政策對市場銷售的拉動，我國1-2月份社會消費品零售總額同比增長4.0%。固定資產(chǎn)投資增速同比回升，其中制造業(yè)和高技術(shù)產(chǎn)業(yè)投資增長較快。
資本市場方面，我國資本市場新一輪的改革開放舉措加快推進，新“國九條”和資本市場投融資綜合改革逐步落地見效，中長期資金入市卡點堵點正在逐項打通，多層次資本市場支持科技創(chuàng)新的關(guān)鍵樞紐作用更加突出，服務(wù)高質(zhì)量發(fā)展能力持續(xù)增強。報告期內(nèi)A股市場整體呈現(xiàn)先跌后漲、震蕩盤整的走勢，交易活躍度維持在較高水平。在無風險利率走低、上市公司加大分化力度、各類中長線配置型資金持續(xù)流入的市場環(huán)境下，A股市場紅利資產(chǎn)的長期配置價值有望繼續(xù)顯現(xiàn)。報告期內(nèi)由于市場風格變化，A股市場紅利風格表現(xiàn)階段性落后于大盤，中證紅利指數(shù)下跌3.11%。
本報告期為本基金的正常運作期，本基金在投資運作過程中嚴格遵守基金合同，堅持既定的指數(shù)化投資策略，在指數(shù)權(quán)重調(diào)整和基金申贖變動時，應(yīng)用指數(shù)復(fù)制和數(shù)量化技術(shù)降低沖擊成本和減少跟蹤誤差，力求跟蹤誤差最小化。
