祁禾
易方達(dá)高端制造混合A基金報告期內(nèi)基金投資運(yùn)作分析
2025年一季度滬深300指數(shù)下跌1.21%，同期創(chuàng)業(yè)板綜合指數(shù)上漲2.82%。盡管指數(shù)表現(xiàn)有所差異，但市場整體表現(xiàn)穩(wěn)定。
制造板塊在一季度表現(xiàn)分化，一方面國內(nèi)算力、國內(nèi)端側(cè)和人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)鏈表現(xiàn)突出，但波動較大，相關(guān)公司的股價仍以預(yù)期和情緒驅(qū)動為主，業(yè)績兌現(xiàn)路徑不清晰；一方面順周期方向品種經(jīng)營有向好跡象，但是不同板塊差異化明顯，工程機(jī)械相較其他順周期板塊更強(qiáng)。往后看，海外有些地區(qū)比如歐洲需求仍弱，但國內(nèi)有經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期，與此同時供給端良好的品種如有色金屬價格強(qiáng)勢依舊。在各種不利和有利因素下，我們認(rèn)為后面制造業(yè)投資機(jī)會仍有分化，優(yōu)質(zhì)個股和成長性好的子領(lǐng)域仍有很強(qiáng)投資價值。
本基金配置較多的電網(wǎng)、儲能、家電、電子、有色在內(nèi)的優(yōu)質(zhì)企業(yè)，雖然短期跟隨行業(yè)經(jīng)受挑戰(zhàn)，但這些公司的成長邏輯仍然比較穩(wěn)固。
摘自 易方達(dá)高端制造混合A基金2025年第1季度報告
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