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易方達(dá)中債0-3年政策性金融債指數(shù)證券投資基金
| 基金名稱: | 易方達(dá)中債0-3年政策性金融債指數(shù)證券投資基金 |
| 基金簡(jiǎn)稱: | 易方達(dá)中債0-3年政金債指數(shù)C |
| 基金代碼: | 020296 |
| 基金類型: | 債券型 |
| 成立日期: | 2024-03-20 |
| 基金管理人: | 易方達(dá)基金管理有限公司 |
| 基金經(jīng)理: | 楊真 |
| 基金托管人: | 中國(guó)光大銀行股份有限公司 |
| 基金規(guī)模: | 數(shù)據(jù)截至2025-12-31：6,189,117,406.82元 |
| 投資范圍: | 本基金的投資范圍包括國(guó)內(nèi)依法發(fā)行、上市的債券（包括國(guó)債、央行票據(jù)、政策性金融債等）、債券回購(gòu)、銀行存款、貨幣市場(chǎng)工具以及法律法規(guī)或中國(guó)證監(jiān)會(huì)允許基金投資的其他金融工具。本基金不投資于股票。如法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)以后允許基金投資其他品種，基金管理人在履行適當(dāng)程序后，本基金可以將其納入投資范圍。 |
| 標(biāo)的指數(shù)名稱： | 中債0-3年政策性金融債指數(shù) |
| 投資比例: | 本基金投資于債券資產(chǎn)的比例不低于基金資產(chǎn)的80%；投資標(biāo)的指數(shù)成份券和備選成份券的比例不低于本基金非現(xiàn)金基金資產(chǎn)的80%；保持不低于基金資產(chǎn)凈值5％的現(xiàn)金或者到期日在一年以內(nèi)的政府債券，其中，現(xiàn)金不包括結(jié)算備付金、存出保證金、應(yīng)收申購(gòu)款等。 |
| 投資目標(biāo): | 本基金通過指數(shù)化投資，爭(zhēng)取獲得與標(biāo)的指數(shù)相似的總回報(bào)，追求跟蹤偏離度及跟蹤誤差的最小化。 |
| 業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn): | 中債0-3年政策性金融債指數(shù)收益率×95%+銀行活期存款利率(稅后)×5% |
| 風(fēng)險(xiǎn)收益特征: | 本基金為債券型基金，其長(zhǎng)期平均風(fēng)險(xiǎn)和預(yù)期收益率理論上低于股票型基金、混合型基金，高于貨幣市場(chǎng)基金。 |
2025年12月/年報(bào)
2025年中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行平穩(wěn)，經(jīng)濟(jì)總量達(dá)到140.2萬億元，實(shí)際GDP同比增長(zhǎng)5.0%，順利完成預(yù)期目標(biāo)，為“十四五”規(guī)劃收官畫上圓滿句號(hào)。從節(jié)奏上看經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)呈現(xiàn)前高后低的走勢(shì)，單季度GDP同比增速分別為5.4%、5.2%、4.8%、4.5%。2025年一季度，中國(guó)宏觀政策延續(xù)2024年9月以來的一系列部署，財(cái)政積極發(fā)力，經(jīng)濟(jì)景氣度維持高位，供需雙旺；財(cái)政資金加速投放使用，促進(jìn)基建投資邊際回升；設(shè)備更新政策推進(jìn)，使得制造業(yè)投資維持一定韌性；1-2月房地產(chǎn)投資增速處于近年同期高位，3月略有回落。步入二季度后，美國(guó)新一輪關(guān)稅政策的不確定性對(duì)市場(chǎng)預(yù)期影響較大，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)強(qiáng)度開始回落，私人部門的投資和信貸逐步轉(zhuǎn)弱。但關(guān)稅擾動(dòng)對(duì)中國(guó)整體出口貿(mào)易影響有限，主要體現(xiàn)為：雖然對(duì)美出口回落，但對(duì)非美地區(qū)出口因全球制造業(yè)周期上行及我國(guó)競(jìng)爭(zhēng)力優(yōu)勢(shì)而有所增加。三四季度，“反內(nèi)卷”政策抑制低效產(chǎn)能擴(kuò)張，疊加房地產(chǎn)市場(chǎng)拖累，經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)偏弱。總體而言，2025年我國(guó)經(jīng)濟(jì)在巨大外部沖擊下展現(xiàn)出超強(qiáng)韌性，新質(zhì)生產(chǎn)力增長(zhǎng)較快、消費(fèi)結(jié)構(gòu)持續(xù)升級(jí)，整體正處于新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換關(guān)鍵期，但外部環(huán)境不明朗、內(nèi)需不足、居民預(yù)期較弱的問題仍需通過宏觀政策協(xié)同發(fā)力，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)持續(xù)向好。
2025年債券市場(chǎng)波動(dòng)較大，全年呈現(xiàn)N型走勢(shì)，10年期國(guó)債收益率從年初的1.61%上行24bp至1.85%，10年期國(guó)開債收益率從年初的1.66%上行34bp至2.00%。從利率期限結(jié)構(gòu)來看，3年期國(guó)開債與1年期國(guó)開債利差先收窄后走闊，全年整體變化不大；5年期國(guó)開債與3年期國(guó)開債利差較年初走闊8bp，10年期國(guó)開債與5年期國(guó)開債利差較年初壓縮3bp，30年期國(guó)債與10年期國(guó)債利差較年初大幅走闊至19bp。信用債表現(xiàn)稍好，全年來看，3年期AAA級(jí)中短期票據(jù)收益率較年初上行20bp至1.89%，5年期AAA級(jí)中短期票據(jù)收益率較年初上行19bp至2.01%，10年期AAA級(jí)中短期票據(jù)收益率較年初上行39bp至2.44%。
報(bào)告期內(nèi)本基金主要以抽樣復(fù)制的方式跟蹤指數(shù)。操作上，基金總體上按照指數(shù)的結(jié)構(gòu)和久期進(jìn)行配置，并輔助運(yùn)用動(dòng)態(tài)優(yōu)化方法提高跟蹤效果。
| 歷任基金經(jīng)理 | 任職日期 | 離任日期 |
| 楊真 | 2024-03-20 | -- |
| 本基金不收取申購(gòu)費(fèi) |
| 持有時(shí)間（天） | 贖回費(fèi)率 |
| 0-6 | 1.50% |
| 7及以上 | 0.00% |
| 管理費(fèi) | 0.15% |
| 托管費(fèi) | 0.05% |
| 銷售服務(wù)費(fèi) | 0.10% |
--
| 資產(chǎn)類型 | 金額（元） | 占基金總資產(chǎn)的比例 |
|---|---|---|
| 固定收益類投資 | 6,915,284,786.77 | 99.97% |
| 銀行存款和結(jié)算備付金合計(jì) | 1,902,293.12 | 0.03% |
| 其他各項(xiàng)資產(chǎn) | 131,618.00 | 0.00% |
| 合計(jì) | 6,917,318,697.89 | 100.00% |
