回顧2月，A股科技板塊呈現(xiàn)出產(chǎn)業(yè)催化下的震蕩走勢，在春晚催化下大模型、AI應(yīng)用、人形機(jī)器人等細(xì)分領(lǐng)域百舸爭流，國產(chǎn)人形機(jī)器人運動性能、國產(chǎn)AI模型調(diào)用需求、AI應(yīng)用場景范圍的顯著提升，使得科技持續(xù)成為2月份的市場核心焦點。
展望3月，雖然宏觀地緣可能為成長板塊帶來一定影響，但產(chǎn)業(yè)基本面的積極進(jìn)展仍有望持續(xù)吸引資金。一方面，國產(chǎn)大模型調(diào)用量實現(xiàn)歷史性突破，主要受益于國產(chǎn)模型較好的使用體驗以及高性價比的定價，進(jìn)而帶動了海外開發(fā)者的AI調(diào)用需求。疊加OpenClaw帶來的顛覆式AI交互快速出圈，多模態(tài)產(chǎn)品商業(yè)化有望提速，這二者將進(jìn)一步提振底層AI算力芯片的需求。另一方面，以宇樹為代表的國產(chǎn)人形機(jī)器人在春晚舞臺上展現(xiàn)出了快速迭代的運動性能，反映國產(chǎn)人形機(jī)器人潛在的落地場景及量產(chǎn)需求。此外，特斯拉量產(chǎn)版本的人形機(jī)器人有望在3月發(fā)布，疊加我國首個人形機(jī)器人與具身智能標(biāo)準(zhǔn)體系正式發(fā)布，3月該板塊有望迎來階段性進(jìn)展。
配置層面，2月科創(chuàng)50與創(chuàng)業(yè)板指在宏觀影響下呈現(xiàn)震蕩走勢，但中國科技所呈現(xiàn)出的積極進(jìn)展有望獲得資金重點布局。中期角度，國產(chǎn)大模型全球競爭力的持續(xù)提升、人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)規(guī)范化發(fā)展、芯片板塊高景氣周期延續(xù)等，將持續(xù)為中國科技產(chǎn)業(yè)帶來新的增長支撐，疊加國產(chǎn)化加速，中國科技的盈利增長與成長邏輯有望進(jìn)一步得到體現(xiàn)。
易方達(dá)基金 成曦
2026年3月5日
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