回顧1月，A股科技板塊呈現(xiàn)出情緒推動下的上漲態(tài)勢，科創(chuàng)50指數(shù)及創(chuàng)業(yè)板指走勢皆相對較強，延續(xù)了市場資金對2026年重點科技板塊的產(chǎn)業(yè)突破預期。其中，半導體產(chǎn)線的擴張預期、人形機器人的量產(chǎn)預期、以及AI應用的落地預期，成為了1月份市場關注的重要焦點，整體科技投資呈現(xiàn)出從核心向更多主題泛化的趨勢。
展望2月，市場情緒在短暫的波動后將有望在春晚相關催化下有所回升。一方面，中國互聯(lián)網(wǎng)廠商在臨近春節(jié)的時間節(jié)點，開啟了針對AI APP的流量爭奪，這不僅加速了國產(chǎn)AI的普及，新增的用戶數(shù)及使用時長亦將加大對底層算力芯片的需求。另一方面，人形機器人板塊在海外龍頭的產(chǎn)品迭代、產(chǎn)線建設規(guī)劃的催化下，量產(chǎn)節(jié)奏進一步清晰，并有望在2026年進入量產(chǎn)階段，帶動市場對人形機器人相關訂單及業(yè)績的預期。同時，固態(tài)電池的量產(chǎn)推進亦有望催生出更多的新興場景及產(chǎn)業(yè)形態(tài)，重點跟蹤客戶驗證與技術落地的進度。
配置層面，1月科創(chuàng)50與創(chuàng)業(yè)板指均在產(chǎn)業(yè)催化及情緒推動下實現(xiàn)上漲，在多個賽道同時推進的背景下，科技有望在全年持續(xù)受到資金關注。中期角度，國產(chǎn)AI模型的迭代發(fā)展、應用落地及用戶增長，將有望持續(xù)為國產(chǎn)芯片、AI應用等新興產(chǎn)業(yè)帶來新的支撐，疊加新能源板塊逐步進入反轉階段及新技術出現(xiàn)，中國科技中期及短期邏輯將逐步體現(xiàn)。
易方達基金 成曦
2026年2月5日
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