股票市場是人性的放大器和檢驗場，在這里被放大的往往是人性的弱點，被檢驗出來的更多是我們不愿意面對的缺陷。剛剛經(jīng)歷了A股市場2015年波瀾壯闊的一輪行情之后，相信越來越多的投資者會贊同這樣的觀點。
2015年上半年A股市場的大幅上漲，我們可以簡單歸結(jié)為改革、創(chuàng)新與加杠桿這三大驅(qū)動因素的合力。在這個過程中無數(shù)投資人、企業(yè)主、產(chǎn)業(yè)資本等追逐著這一盛宴，也誕生了太多一夜暴富、鳳凰涅磐的故事。市場驚人的上漲和身邊越來越多的故事，使得越來越多的人放棄冷靜獨立的思考，貪婪與惰性會輕易的引人進入線性外推的思維，合理化眼前的市場現(xiàn)象；也有越來越多的“新人”加入到這場造富運動中來，同樣的貪婪和僥幸心理導致了高昂的學費。
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15年下半段在市場始于從未經(jīng)歷的暴跌，可能去杠桿是這一結(jié)果的催化劑，但是卻難以簡單的歸結(jié)為是導致市場巨幅調(diào)整的唯一因素。下跌中的恐懼、反彈博弈中的賭徒心理、底部的徹底絕望、修復過程中的猜疑與猶豫、新主題與新邏輯出現(xiàn)后的再度亢奮和理性的再度喪失，周而復始的運行之中我們往往很難克服人性的弱點。
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很難想象生活中還有什么職業(yè)會像二級市場的專業(yè)投資者這樣，每天都要直面毫無人為周旋余地的客觀檢驗，承擔著自己決定的得失喜樂，直面自身性格弱點的無情暴露，虛榮、面子、主觀意愿統(tǒng)統(tǒng)在市場面前被剝的體無完膚。 ?
在這樣的戰(zhàn)場上，我們于順境中也要時刻提醒自己危險的來臨，竭力規(guī)避路徑依賴和線性思維；在逆境中要深刻反省自己的觀點與決定，需要極大的勇氣堅持己見或者承認錯誤，也需要無比的智慧去判斷何時堅持與何時放棄。 ?
雖然眾多的因素影響和作用于市場，但是決定一段時間內(nèi)股價的關(guān)鍵因素往往是一兩個主要矛盾，從眾多矛盾中尋找的主要矛盾，在矛盾變化后能夠及時捕捉，這都是對于一個投資者的考驗。尤其在瞬息變幻的A股市場，主要矛盾所反映的市場預期可能會將長期問題短期化，并可能在短期內(nèi)出現(xiàn)偏執(zhí)的走勢，因此投資者需要更加勤勉和敏銳，要時刻思考與關(guān)注矛盾的邊際變化和市場預期，稍有惰性和僥幸之心就可能付出慘重代價。 ?
難怪有那么多資深的專業(yè)投資者都總結(jié)說，投資最后比的是心態(tài)。投資的過程更像是一場修行，通過分分秒秒、日日年年的市場洗禮，逐步克服人性的弱點與自身的性格缺陷，修身為先，而后投資有所得。
易方達基金 陳皓
2016年1月
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